苹果Q3财报超预期：服务收入创纪录，盘后股价飙升3%

苹果第三财季业绩惊艳华尔街

2026年7月29日，苹果公司（AAPL）公布了截至2026年6月底的第三财季财报，营收和利润双双超出市场预期。数据显示，苹果当季实现营收创下历史同期新高，同比增长5%至约920亿美元，而市场预期仅为895亿美元。每股收益（EPS）为1.60美元，高于分析师预期的1.52美元。受此消息提振，苹果股价在盘后交易中上涨3%，报收239美元附近，重新逼近历史高点。

苹果CEO蒂姆·库克在业绩电话会上表示："我们非常高兴地报告第三财季的强劲业绩，尤其是在服务业务和新兴市场方面的出色表现。" 库克强调，iPhone 16系列在全球的需求持续旺盛，带动了整体营收增长。

服务业务成为新增长引擎

本季度最亮眼的莫过于服务业务收入。苹果服务部门（包括App Store、Apple Music、iCloud、Apple Pay、Apple TV+等）当季收入达到245亿美元，同比增长14%，再度刷新历史纪录。服务业务的毛利率高达71%，远高于硬件产品的36%。这标志着苹果向高利润服务转型的战略取得持续成功。

分析人士指出，苹果生态系统内的付费订阅用户数已突破10亿大关，订阅服务渗透率不断提升。此外，Apple TV+凭借多部独家原创剧集和体育赛事直播，付费用户增长显著，本季度新增约1500万订阅用户。Apple Pay在全球的交易量也同比增长超过25%，尤其在东南亚和印度市场渗透加速。

iPhone销量超预期，东南亚市场表现强劲

尽管全球智能手机市场趋于饱和，但iPhone本季度出货量仍达到4800万部，略高于市场预期的4700万部。iPhone收入为395亿美元，同比增长3%。尤其值得关注的是，东南亚地区（包括泰国、越南、印尼等）iPhone销量同比增长15%，成为增速最快的区域之一。苹果在东南亚通过更灵活的定价策略和积极的市场营销，成功吸引了大批中产阶级消费者。

库克指出："我们在东南亚的投资正在收获回报，该地区的数字经济发展迅猛，消费者对高端智能手机的需求远超预期。" 此外，中国大陆市场iPhone收入同比增长2%，尽管面临华为等本土品牌的竞争，但苹果依然保持了相对稳定的市场份额。

其他硬件产品表现分化

Mac和iPad本季度收入分别为78亿美元和63亿美元，同比分别下降8%和5%，略低于市场预期。分析师认为，主要原因是PC和平板电脑整体需求疲软，加上消费者推迟换机周期。可穿戴设备及配件（包括Apple Watch、AirPods、Vision Pro等）收入为88亿美元，同比增长2%。其中，Vision Pro本季度销量约45万台，虽然体量不大，但开发者生态持续完善，苹果正考虑于明年推出更低价版本。

资本回报与股东价值

苹果董事会宣布派发每股0.25美元的季度股息，并将在第四财季追加900亿美元的股票回购计划。今年以来，苹果已累计回购超过1200亿美元的股票，有效提振了每股收益。在业绩发布会上，苹果首席财务官卢卡·梅斯特里表示："我们的现金流状况非常健康，运营现金流达到290亿美元，我们致力于通过股息和回购持续回报股东。"

市场反应与未来展望

财报公布后，多家华尔街投行上调了苹果目标价。摩根士丹利分析师凯蒂·休伯蒂将目标价从250美元上调至265美元，称"苹果的服务业务正在成为一台利润机器，而iPhone的韧性超出想象。" 高盛也维持"买入"评级，认为AI与苹果生态的融合将带来新的增长空间，尤其是即将在秋季发布的iOS 20系统中集成更多生成式AI功能。

展望第四财季，苹果预计营收将继续保持增长，但提醒汇率波动可能带来2%的负面影响。库克暗示，新一代iPhone 17系列将在9月如期发布，可能在摄像头和AI性能上有大幅升级。

截至7月29日收盘，苹果股价年内累计上涨18%，市值已突破3.8万亿美元。在科技股整体震荡的背景下，苹果凭借稳健的财报和强大的护城河，依然是投资者眼中的"避风港"。对于关注美盘热点的投资者而言，苹果财报超预期可能带动科技板块情绪回暖，尤其是与苹果供应链相关的个股，如台积电（TSM）、高通（QCOM）等，值得后续跟踪。